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移遠通信困惑:客戶消失 實控人曾代持指向移柯通信?

  移遠通信(603236.SH)今日巨量換手,打開漲停,盤中再次漲停。該股此前連續5個交易日一字漲停。截至午間收盤,移遠通信報101.89元,漲幅10.00%,成交額8.70億元,換手率38.85%。

  7月16日,移遠通信在上交所主板上市,公開發行股票數量2230萬股。募集資金總額9.80億元,扣除發行費用后募集資金凈額9.02億元。分別用于高速率LTE通信模塊產品平臺建設項目、5G蜂窩通信模塊產業化平臺建設項目、窄帶物聯移動通信模塊建設項目、研發與技術支持中心建設項目、補充流動資金。

移遠通信困惑:客戶消失 實控人曾代持指向移柯通信?

  移遠通信發行費用為合計7763.89萬元,其中,招商證券獲得保薦、承銷費用6177.83萬元,立信會計師事務所獲得會計師費用828.30萬元,上海市錦天城律師事務所獲得律師費用304.72萬元。

移遠通信困惑:客戶消失 實控人曾代持指向移柯通信?

  本次發行前錢鵬鶴直接和間接持有公司31.75%的股份,為公司實際控制人,本次發行后錢鵬鶴持股不低于23.78%,仍將處于第一大股東地位。錢鵬鶴為中國國籍,無永久境外居留權。

  移遠通信2018年營業收入及凈利潤大幅增長。2014年2018年,公司營業收入分別為1.79億元、3.03億元、5.73億元、16.61億元、27.01億元;同期歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1272.04萬元、2630.09萬元、2056.32萬元、8151.38萬元、18048.52萬元。

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  移遠通信經營活動產生的現金流量凈額連續五年與凈利潤不匹配,且2014年、2016年兩年為負數。2014年至2018年,公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-1641.44萬元、2569.07萬元、-5388.04萬元、1690.04萬元、8430.59萬元。

移遠通信困惑:客戶消失 實控人曾代持指向移柯通信?

  移遠通信綜合毛利率自2014年起連降三年,2018年小幅增長,但仍低于2014年。2014年至2018年公司綜合毛利率分別為29.18%、25.42%、23.05%、18.02%、20.41%。

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  移遠通信應收賬款逐年增長。2014年至2018年應收賬款賬面價值分別為1824.43萬元、2127.83萬元、6530.95萬元、1.01億元、2.12億元;應收賬款余額分別為1920.45萬元、2239.82萬元、6874.71萬元、1.06億元、2.25億元。應收賬款余額占各期營業收入的比例分別為10.71%、7.39%、12.00%、6.39%、8.32%;應收賬款余額占各期末資產總額的比例分別為21.19%、17.34%、22.97%、13.15%、17.39%。

移遠通信困惑:客戶消失 實控人曾代持指向移柯通信?

  移遠通信存貨逐年增長,占比較大。2014年至2018年公司存貨賬面價值分別為1673.19萬元、4914.41萬元、1.39億元、2.73億元、4.95億元。存貨賬面余額分別為1677.69萬元、4929.00萬元、1.39億元、2.76億元、4.99億元。

  移遠通信表示,相對偏高的存貨余額占用了公司部分營運資金,影響了公司運營效 率,公司存在存貨余額較大的風險。

移遠通信困惑:客戶消失 實控人曾代持指向移柯通信?

  移遠通信2014年至2018年向前五大客戶銷售金額分別為5948.01萬元、9086.40萬元、1650.87萬元、1.13億元、9878.09萬元。

移遠通信困惑:客戶消失 實控人曾代持指向移柯通信?

  值得注意的是,據價值線報道,移遠通信銷售金額過億的最大供應商竟然莫名消失。報道顯示,根據上海移柯通信技術股份有限公司(以下簡稱“移柯通信”)公開轉讓說明書,2014年公司向移遠通信銷售金額高達1.098億元,為公司第一大客戶。

移遠通信困惑:客戶消失 實控人曾代持指向移柯通信?

(截圖來自移柯通信2016年11月17日發布公開轉讓說明書)

  而根據移遠通信公開轉讓說明書顯示,移柯通信并未出現在前五大供應商中,第一大供應商為MEDIA Tek Inc,采購金額僅有7329.4萬元。如若移柯通信公布的數據是真實的,那么公司應當排在移遠通信前五大供應商第一位。

移遠通信困惑:客戶消失 實控人曾代持指向移柯通信?

(截圖來自移遠通信2016年2月26日發布公開轉讓說明書)